电气设备及新能源行业新能源车销量和电池装机量点评：长风破浪会有时 直挂云帆济沧海

　　5 月新能源车各品牌销量分析： 5 月新能源车批发销量67 万辆。2023 年6 月5日，乘联会公布了5 月全国新能源乘用车的销量情况，预计5 月全国新能源乘用车厂商批发销量67 万辆，环比增长11%，同比增长59%。预计2023 年1-5 月全国乘用车厂商新能源批发销量278 万辆，同比增长46%。随着4 月底上海车展各品牌陆续推出新车型，加上国家新能源汽车下乡鼓励文件的提出，市场情绪进一步稳定，终端需求有所复苏，销量保持增长态势。2023 年5 月新能源汽车批发销量渗透率为33.7%，与去年渗透率相比提升了7.2%。其中新能源自主品牌渗透率为50.4%，新能源豪华品牌渗透率为33.6%，而新能源主流合资品牌渗透率仅有4.3%。

　　1-4 月动力电池装机量情况：根据电池中国的数据，今年1-4 月全球动力电池装机量为182.5 GWh，同比增天博体育官方网站长49%。中国市场动力电池装机量为91 GWh，占比49.9%；海外市场装机量91.5 GWh，占比50.1%，超过中国市场。全球动力电池市场中，中国企业仍然是主力。LG 新能源、松下电池、SK On 和三星SDI 四家主要的海外电池企业今年1-4 月装机量占比为31.6%，而中国企业在1-4 月全球总装机量中的占比在68%左右。韩国企业1-4 月在全球市场份额从去年的26.2%下降至今年的23.4%。日本企业松下1-4 月的份额也从去年同期的9%下降到今年的8.2%。

　　新能源汽车投资建议：我国新能源乘用车市场持续增长，放眼新能源汽车产业链，建议关注以下投资主线）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）比亚迪锂电材料供应链相关标的：中科电气、贝特瑞、翔丰华、龙蟠科技、万润新能、安达科技、星源材质、多氟多、融捷股份等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：科达利、拓普集团、汇川技术、三花天博体育官方网站智控、宏发股份等；5）产品驱动、销量稳定增长的新能源车企：比亚迪、特斯拉、吉利汽车、广汽集团、长安汽车等。

　　风险提示： 原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。