股名称相关涨跌幅长城科技研报资金流9.99%炬华科技研报资金流6.34%中熔电气研报资金流5.31%赛摩智能研报资金流5.2%点击查看全部

　　入名称相关净流入(万)正泰电器研报资金流9478.27炬华科技研报资金流5284.30长城科技研报资金流4584.37思源电气研报资金流4516.29点击查看全部

　　从以下三方面看，短期布局点已确定：（a）上游碳酸锂远期价格下降，说明产业链供需矛盾预期缓解；（b）业绩预告的落地，恩捷股份容百科技德方纳米等公司2021年业绩预告大多超预期，行业龙头长期成长性预期修复；（c）数据的落地，12月电动车销量环比增长18%以上；预计2022年有抢装、呈前低后高趋势。

　　我们认为，电动车向上周期的投资进入第三阶段，供需未来一年重新平衡，重视我们提出的未来一年三大方向：（a）核心成长：壁垒高环节龙头，宁德时代比亚迪亿纬锂能等一线龙头受益；（b）后周期：储能、氢能源、充换电等；（c）新技术：扁线电池等，金杯电工等公司受益。

　　近期光伏产业链价格有所企稳，反映了终端需求在此价格水平有所提升；我们认为，光伏投资阶段同样进入第三阶段（供给释放和供需重新平衡阶段），同时产业链进入价格下降周期；在这个价格下降周期，会逐步产生下游需求的正反馈，预计春节后会更加明显。

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　　我们看好2022年需求的高增长，主要看好三方面的投资机会：（a）看好电站开发大市场+电力市场化改革的机会，正泰电器林洋能源晶科科技等受益;（b）看好竞争格局较好的组件、逆变器等终端环节，隆基股份天合光能阳光电源等受益；（c）中长期看好供需情况较好的热场、胶膜等辅料产业链，产业端的创新（异质结、颗粒硅等）以及优势龙头公司市占率的提升，通威股份、保利协鑫能源、爱旭股份等受益。

　　恩捷股份预计2021盈利略超预期，维持“买入”评级。恩捷股份发布2021年业绩预告，预计2021年实现归母净润为26.6—27.6亿元，同比增长138.44%—147.40%，其中扣非净利润为25.57—26.57亿元，同比增长158.15%—168.25%，超出我们预期。随着锂电池在汽车、储能和电动工具等市场的不断渗透，我们预计未来1年隔膜市场仍处于供需紧平衡状态，受益于此报告期公司湿法锂电池隔膜出货量稳步增长。

　　新能源汽车公司：恩捷股份2021年实现归母净利润26.6亿元到27.6亿元

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