CPIA 预计2022 年全球光伏新增装机预计或将达到230GW，国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%。全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，预计全球光伏市场将持续高速增长。CPIA预计2022 年，全球光伏新增装机预计或将达到230GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机预计仍将快速增长。2022 年国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%，其中，分布式光伏装机51.11GW，占全部新增光伏发电装机的58.5%。2022 年户用装机达25.25GW，占2022 年我国新增光伏装机的28.9%。

　　终端需求旺盛推动2022 年中国光伏组件企业Top10 的门槛达到7GW。根据索比光伏网和索比咨询的调研统计，2022 年Top10 出货量合计超过240GW，同比增长60%左右，在全球光伏组件需求中的占比提升到90%以上。2022 年，中国光伏组件企业Top10 的门槛达到7GW。其中隆基、天合、晶科、晶澳继续稳居前四，2022 年出货量合计约170GW，占全球新增装机的三分之二左右，龙头企业的技术、渠道等方面优势明显。

　　光伏装机需求旺盛，石英坩埚紧缺带来硅片产出受限。当前石英坩埚紧缺主要由于其生产原材料高纯石英砂的紧张，纯度在3N 以上（99.9％）即为高纯石英，而用在光伏级坩埚内层则需要4N8 及以上。由于海外长单多数被锁定，目前国内进口高纯石英砂为边际定价，且更为紧缺，涨幅较国产砂更大，而国内有石英砂厂老产线进行检修，市场上石英砂整体供给不达预期。4 月6 日，TCL 中环更新单晶硅片报价。与3 月6 日报价相比，150 μm 中， P 型182mm 尺寸硅片报价6.4 元，上涨2.89%；210mm 尺寸硅片报价8.05 元，下跌1.83%，218.2mm 尺寸硅片报价8.69 元，下跌1.81%。此外，TCL 中环N 型硅片中，182mm 硅片上涨1.95%-2.03%；210mm 硅片下跌1.8%-1.87%。

　　在终端需求和上游供应链的双重共振下，组件价格或将涨价。根据光伏产业官微消息，今年前3 个月，光伏组件招标规模已超96GW，定标规模超50GW，再度创下新高。同时国际市场需求同样超出预期。随着第二季度进入组件出口旺季，一线 月伴随着多项终端项目进场，组件排产将继续小幅上扬，部分组件企业反馈订单量已出现明显上升，且近期辅材玻璃、背板等方面涨价预期强烈，在成本压力及需求好转的情况下，组件或将迎来一波涨势。

　　新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL 中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。

　　新能源汽车投资建议： 1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

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　　工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。

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