过去一周，电力设备行业下跌2.4%，表现弱于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第15。分子板块看，电池下跌1.31%，电机下跌2.57%，电网设备下跌2.63%，其他电源设备下跌3.19%，光伏设备下跌3.2%，风电设备下跌4.36%。

　　动力电池：需求端新能源汽车支持政策持续出台，车厂推出购车优惠，有望带动电动车销量增长，原料端当前价格处低位，看好后续动力电池出货增长，电池厂盈利能力提升。新技术方面，复合集流体产业化进程加速，关键设备环节有厂商通过下游客户验证，客户扩产签单，我们看好核心设备厂商订单增长；平价超充电池开启电动车超充时代，我们看好头部电池厂商凭借技术优势，实现快速放量，看好快充技术配套上游材料厂商，CNT产品及负极包覆材料出货量增长。

　　光伏：需求端看，硅料价格仍在持续向下，带动原材料成本下降向下游传导，未来低成本组件有望进一步催生终端需求。供给端看，光伏整体融资趋于收紧。我们认为，在融资收紧的大环境下，叠加BC电池等新技术不断突破，光伏行业大幅度、重复性产能扩张有望有望告一段落，未来行业新增产能逐渐向自身具备良好造血能力的龙头及新技术突破较快的企业集中，行业整体竞争格局转好。新技术方向，11月30日，协鑫光电宣布，其279mm×370mm钙钛矿叠层组件效率26.17%，创新的世界纪录。随着近期效率（单结与叠层）频频突破，钙钛矿商业化进程有望加快。

　　电力设备：我们认为，国内电力设备企业具备全球竞争力，未来有望持续突破欧洲等成熟市场，建议关注电力设备企业出海新机遇。

　　动力电池：1）电池端，建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司推出神行超充电池，有望快速放量；国轩高科，海外布局持续推进，美国工厂预计24年投产，为进入海外市场打牢基础。2）新技术方向：复合集流体领域，设备端建议关注道森股份，公司旗下洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，并签订首批订单合同；建议关注三孚新科，公司“一步式全湿法复合铜箔电镀设备”取得2.43亿元订单，根据合同约定，由嘉元科技分批采购。超充电池领域，材料端建议关注天奈科技，国内最大碳纳米管生产企业，公司CNT产品能显著提升电池倍率性与能量密度，动力电池向快充性发展有助公司CNT产品市占率提升；信德新材，负极包覆材料行业龙头，快充需求提升有望增加包覆材料渗透率与添加比例。

　　光伏：1）看好量升利稳的辅材环节。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节，推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。2）持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池、钙钛矿等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。3）看好组件价格下降及绿证增厚收益带来分布式光伏需求起量，建议关注苏文电能、芯能科技、晶科科技。

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　　盛新锂能(002240)晚间公告，公司拟对控股股东盛屯集团的全资子公司盛屯置业增资，增资完成后公司和盛屯集团各持有盛屯置业50%股权。盛屯置业将建设经营办公用房，待建成后双方按持股比例分配房产。

　　展望2024年，息差压力或持续至明年上半年；规模增长稳定性、可持续性与结构优化并重；资产质量总体稳健，结构上个别领域存扰动因素；中间业务面临降费让利的制约与潜在市场改善的驱动。

　　原油供需紧张形势未改，油价或仍处于中高位运行周期。国际油价当前进入多空交织、走势反复的中高位震荡阶段。

　　本周末影响市场的重要资讯有：央行：加大逆周期和跨周期调节，加快金融稳定保障基金建设；国内已监测到多例新冠病毒JN.1变异株，不排除其成为国内优势流行株可能；七部门：支持人工智能企业研发视听应用大模型；离岸人民币狂飙，一个多月大涨2000点；证监会连发新规，鼓励上市公司回购与现金分红；知名私募旗下基金被撤销登记，年内已有2425家私募被注销。

　　2023年盈利触底，2024年供给格局有望向好。钢材角度今年盈利Q1、Q3表现优于Q2、Q4，今年前三季度受钢企利润挤压影响，钢企ROE承压。预计2024年产能有望进一步出清，格局向好。

　　中药行情今年上半年得到充分演绎的情况下，即使三季度有所回调，但行业性整体机会仍旧被市场看好，不过风格和方向需要重新把握。

　　三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏。

　　互联网行业2024年整体趋势展望：2024年或成为互联网行业波谷之后的洗牌之年，互联网公司进一步向成长股和价值股做两极分化。